Phân tích cập nhật thị trường ngoại hối: Hoa Kỳ có kế hoạch áp thuế mới vào ngày 2 tháng 4, làm dấy lên sự thận trọng trong số các nhà giao dịch thị trường mới nổi (EM). Khi nền kinh tế Hoa Kỳ suy yếu và Trung Quốc, Châu Âu phục hồi, các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội mới nhưng vẫn sẵn sàng thoát khỏi EM nếu rủi ro tăng lên.
Mối lo ngại ngày càng tăng
Các chỉ số tâm lý thị trường phản ánh sự gia tăng đáng kể trong sự thận trọng của nhà đầu tư. Nhu cầu phòng ngừa biến động của các loại tiền tệ EM so với đô la Mỹ đã tăng đáng kể, theo dữ liệu từ JPMorgan. Chênh lệch giữa quyền chọn mua và bán kỳ hạn ba tháng đối với đô la Mỹ so với các loại tiền tệ EM đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Đồng thời, chỉ số rủi ro tín dụng của thị trường mới nổi đã đạt mức cao nhất trong bốn tháng.
Các dấu hiệu bán tháo đã xuất hiện rõ ràng trên các thị trường như Jakarta, Bogotá và Istanbul trong tuần qua, với cổ phiếu, tiền tệ và trái phiếu đều giảm khi các nhà đầu tư nước ngoài rút lui.
Prashant Newnaha, chiến lược gia lãi suất tại TD Securities cho biết: "Những động thái này có thể phản ánh các vấn đề trong nước, nhưng quy mô của các động thái cho thấy các nhà đầu tư thận trọng hơn đối với EM". "Họ có thể sẽ giảm rủi ro trước khi thuế quan có hiệu lực".
Rủi ro từ chính sách thuế quan của Hoa Kỳ
Các nhà đầu tư lo ngại rằng các chính sách thuế của Hoa Kỳ sẽ làm tăng lạm phát, duy trì đồng USD mạnh hoặc đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ vào suy thoái, kéo thị trường toàn cầu đi xuống. Theo Bloomberg, khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu EM và Hoa Kỳ đã đạt mức cao nhất trong bốn tháng.
Cựu Tổng thống Trump tuyên bố kế hoạch thuế mới là một "đòn quyết định", áp dụng cho các ngành công nghiệp chủ chốt như ô tô, chất bán dẫn và dược phẩm. Tuy nhiên, mức thuế cụ thể vẫn chưa rõ ràng, làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường ngoại hối và tài chính toàn cầu.
Manik Narain (UBS London) bình luận: "Ngay cả một phần trong số các biện pháp này được thực hiện cũng đủ để làm giảm niềm tin của nhà đầu tư vào EM".
Tác động đến các nền kinh tế mới nổi
Sự không chắc chắn về chính sách của Hoa Kỳ đang đè nặng lên các nền kinh tế mới nổi, đặc biệt là khi Trung Quốc và Châu Âu trở thành điểm đến hấp dẫn hơn cho đầu tư.
Tại Indonesia, một nước xuất khẩu hàng hóa lớn sang Trung Quốc, những lo ngại về tình hình tài chính và khả năng tiếp tục tại vị của Bộ trưởng Tài chính Sri Mulyani Indrawati đã góp phần gây ra đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán trong tuần qua. Biến động tiếp tục gia tăng sau các cuộc biểu tình phản đối dự luật mở rộng vai trò của quân đội.
Thổ Nhĩ Kỳ cũng đang phải đối mặt với áp lực. Thị trường tài chính của nước này đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh sau khi chính quyền bắt giữ một đối thủ chính trị của Tổng thống Recep Tayyip Erdogan về tội tham nhũng. Điều này đã dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu và đồng Lira.
Tại Colombia, việc Bộ trưởng Tài chính Diego Guevara từ chức chỉ sau ba tháng tại nhiệm đã làm dấy lên mối lo ngại về việc mất đi tiếng nói cho sự thận trọng về tài chính. Trái phiếu và đồng Peso liên tiếp giảm.
Nam Phi cũng đang chịu áp lực khi Hoa Kỳ nhắm vào nước này trong chính sách thuế quan của mình. Cựu Tổng thống Trump đã tuyên bố ngừng viện trợ và trục xuất đại sứ Nam Phi tại Washington vì những cáo buộc vô căn cứ rằng chính phủ ủng hộ việc tịch thu đất đai của nông dân da trắng. Hành động này khiến các nhà đầu tư vội vã rút tiền khỏi trái phiếu Nam Phi và đồng Rand.
Không nơi nào là an toàn tuyệt đối
Mối đe dọa về thuế quan của Hoa Kỳ đã làm rung chuyển thị trường ngay cả ở những khu vực có thể không bị ảnh hưởng trực tiếp.
Ở Đông Âu, đồng zloty của Ba Lan – một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trong khu vực – đã giảm mạnh nhất trong ba tháng so với đồng euro sau khi Trump đột ngột áp thuế đối với Mexico và Canada (trước khi sau đó đình chỉ động thái này). Tương tự như vậy, đồng forint của Hungary đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi các bình luận về chính sách thương mại và nỗ lực ngoại giao của Trump về cuộc xung đột ở Ukraine.
Đông Nam Á, Ấn Độ và các thị trường lân cận trước đây được coi là nơi trú ẩn an toàn khi nói đến những thay đổi trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, đợt bán tháo gần đây đã cho thấy rằng tác động lan tỏa của thuế quan là rất sâu rộng và không có thị trường nào miễn nhiễm với rủi ro.
Johanna Chua, giám đốc kinh tế thị trường mới nổi tại Citigroup Global Markets, cảnh báo rằng "Chúng ta có thể thấy nhiều biến động về thuế quan hơn sau ngày 2 tháng 4". "Sự bất ổn vẫn chưa lắng xuống".
Gợi ý chiến lược Forex:
🔹 Cập nhật các khuyến nghị giao dịch Forex và phân tích cẩn thận các cặp tiền tệ như USD/EM, EUR/USD, USD/JPY.
🔹 Theo dõi chặt chẽ các biến động của Chỉ số USD (DXY), vàng (XAU/USD) và hàng hóa.
🔹 Trang bị cho mình kiến thức từ trang web tốt nhất để học giao dịch Forex để chủ động trong mọi tình huống.
🔹 Các nhà giao dịch Forex chuẩn bị một chiến lược mạnh mẽ để ứng phó với các biến động toàn cầu!
